Dans ce qui suit, nous expliquons pourquoi et comment le bénéfice par action (EPS) est calculé. Le BPA étant une mesure largement utilisée pour estimer la valeur de l’entreprise, il est utile et important de comprendre ce concept. Aux yeux des investisseurs, un BPA plus élevé indique une valeur plus élevée : ils paieront plus pour les actions d’une entreprise s’ils pensent que l’entreprise a des bénéfices plus élevés par rapport au cours de son action. 

Qu’est-ce que le bénéfice par action (EPS)?

Le bénéfice par action (EPS) est calculé comme suit : le bénéfice d’une entreprise est divisé par les actions en circulation de ses actions ordinaires. Le nombre que vous obtenez par ces calculs montre à quel point une entreprise est rentable. Plus le BPA d’une entreprise est élevé, plus on pense qu’elle est rentable. 

Comment l’EPS est-il calculé ?

La valeur du bénéfice par action est calculée comme le revenu net, c’est-à-dire les bénéfices ou les bénéfices, divisé par les actions disponibles. Si vous souhaitez effectuer un calcul plus précis, ajustez le numérateur et le dénominateur pour les actions qui pourraient être créées par le biais d’options, de dettes convertibles ou de bons de souscription. Notez également que le numérateur de l’équation est également plus pertinent s’il est ajusté pour les activités poursuivies. 

Lorsque vous souhaitez calculer le BPA d’une entreprise, vous devez obtenir son bilan et son compte de résultat. Utilisez-les pour trouver le nombre d’actions ordinaires en fin de période, les dividendes versés sur les actions privilégiées, s’ils existent, et le revenu net ou les gains. Notez toutefois que vos calculs seront plus précis si vous utilisez un nombre moyen pondéré d’actions ordinaires sur la période de déclaration, car le nombre d’actions peut changer au fil du temps. 

N’oubliez pas d’inclure dans le calcul du nombre moyen pondéré d’actions en circulation tout dividende en actions ou tout fractionnement. Vous pouvez également simplifier le calcul en utilisant le nombre d’actions en circulation à la fin d’une période. 

Comment l’EPS est-il utilisé ?

Vous ne pouvez pas déterminer la rentabilité d’une entreprise sur une base absolue sans EPS. C’est l’une des mesures les plus importantes utilisées pour déterminer la valeur de l’entreprise. Le BPA est également un élément important du calcul du ratio d’évaluation cours/bénéfices (P/E). « E » dans « P/E » est EPS. Lorsque vous divisez le cours de l’action d’une entreprise par son bénéfice par action, vous verrez combien le marché est prêt à payer pour chaque dollar de ses bénéfices.

EPS est également utile si vous cherchez à choisir des actions dans lesquelles investir. Interactive Traders peut vous aider à choisir des actions avec un BPA élevé et vous expliquer comment investir dans celles-ci. Nous vous montrerons comment comparer le BPA avec le cours de l’action afin que vous puissiez déterminer la valeur des bénéfices avec précision et évaluer ce que les investisseurs pensent de la croissance future de l’action que vous avez choisie.  

Quelle est la différence entre l’EPS dilué et l’EPS de base ?

Le BPA de base est le bénéfice net de la société divisé par ses actions en circulation. Lorsque vous lisez des informations sur les bénéfices des entreprises, c’est le chiffre que vous voyez généralement dans les rapports à leur sujet. Comme son nom l’indique, l’EPS de base est la définition la plus simple de l’EPS. Le BPA dilué, en revanche, comprend une définition plus complexe des actions en circulation de la société. Le BPA dilué est donc inférieur ou égal au BPA de base. Le BPA dilué comprend des actions qui ne sont pas actuellement en circulation mais qui peuvent l’être si des options d’achat d’actions et d’autres titres convertibles sont exercés. 

Quelle est la différence entre l’EPS et l’EPS ajusté ?

Comme son nom l’indique, le BPA ajusté est un type de calcul du BPA dans lequel l’analyste apporte quelques ajustements au numérateur. Habituellement, les analystes ajoutent ou suppriment des éléments du résultat net considérés comme non récurrents. Supposons que le revenu net d’une entreprise ait augmenté grâce à une seule vente réussie. Dans ce cas, les analystes, voyant que la vente n’était pas récurrente, pourraient déduire le produit de cette vente et, ce faisant, diminuer le résultat net de l’entreprise. Si cela se produit, l’EPS ajusté serait inférieur à l’EPS de base. 

Certaines limites d’EPS

Il y a une mise en garde quand on regarde les EPS pour faire un investissement : cette mesure a des inconvénients. Il existe certaines façons de jouer avec le BPA : les entreprises rachètent des actions, réduisent le nombre d’actions en circulation et même augmentent le nombre de BPA, même si le niveau des bénéfices reste le même. Notez également que le BPA ne tient pas compte du prix de l’action. Par conséquent, en examinant le BPA, vous ne pouvez pas comprendre si les actions d’une entreprise sont surévaluées ou sous-évaluées.